סקירה פיננסית מבית IBI בית השקעות – אוגוסט

החודש הנוכחי החל עם נתוני תעסוקה טובים בארה"ב לחודש החולף, חודש יוני. יצירה של 288 אלף משרות חדשות למשק האמריקאי אכן מייצרת משב רוח מעודד אך לא יותר מכך. לעומת המשך הירידה המזערית בשיעור האבטלה (לשיעור של 6.1%), עדיין קצב יצירת משרות חדשות ממוצע לשנת 2014 ממשיך לנוע סביב 200 אלף, רחוק בכ- 25% מנתון היעד של ממשל אובמה בהתייחסו לנתוני צמיחה ברי קיימא במשק, אך יציב. בתוך כך, הפד' הציב יעד לסיום תכנית רכישות האג"ח – נובמבר השנה. למרות התחושה כי הפד' ממתין עדיין להתבהרות מצב שוק העבודה, המשמש כאינדיקטור המרכזי לקביעת דפוס פעילותו בשוק, נראה כי הפור נפל. הממשל מתחיל למשוך את ידיו מהמשק ויהיה מעניין לראות האם אכן המשק האמריקאי יתאושש סופית ועומד "בכוחות עצמו" או שמא צפויה להתגלגל תגובה כלשהי הן של המשקיעים והן של החברות. בהתייחס לשאלה זו חשוב לזכור כי במהלך החודשים בהם דובר על סיום תוכנית ההרחבה כולל הרגע בו הפד' החל לצמצם את רכישותיו, השוק לא הגיב בתנודתיות גדולה, כמעט על סף האדישות לנושא. פרשניות רבות דיברו על כך כי שוק המשקיעים מגלם מזה זמן רב את דפוס פעולת ההרחבה של הפד' ועל כן לא חווינו עצבנות יתרה בכל פעם בו הוחלט על צמצום נוסף בהיקף הרכישות. למעשה יתר תשומת הלב הופנתה לזירת מאקרו בכלל, ולשוק העבודה בכלל, עם דגש רב הן לשיעור האבטלה וההשתתפות והן להחלטות הפד' בנוגע לשיעור בריבית.

בזירת המאקרו האמריקאית הנתונים ממשיכים להצביע על התרחבות אל מול הנתונים המאכזבים לרבעון הראשון של 2014. עיקר השיפור ניכר בסקטור התעשייה, כאשר ביטוי לכך ניתן לראות בסקרי הפד' המובילים במחוז פילדלפיה וניו יורק, עם קריאות שיא ב-3 השנים האחרונות. בנוסף לאלו, נתוני הצריכה לא נשארו מאחור עם התרחבות של 1.6% לרבעון השני אל מול הנתון לרבעון הראשון החלש יחסית. באופן ישיר לנתונים אלו, יו"ר הפד', ג'נט יילן, המשיכה במגמה האופטימית שלה עם נאום החודש המסורתי. יילן הדגישה את השיפור הניכר בזירת המאקרו, בנוסף לעודף בכושר הייצור (לטענתה) המתבטא הן בשיעור השתתפות נמוך מחד והן מעליה זעירה בשכר מאידך. יחד עם זאת, יילן ממשיכה במנטרה הקבועה לאחרונה בשווקים בכל הנוגע להעלאת הריבית, קרי צפי לשינוי רק במהלך השנה הבאה.

סקירה זו מוגשת בחסות: IBI בית השקעות, המספקת מוצרי פנסיה והשקעות כגון: ניהול קרן השתלמות וקופת גמל, השקעה בשוק ההון, ניהול תיקי השקעות ועוד

אין בפרסום זה ובכל הכלול בו משום דבר פרסומת הפרסום מבוסס על מידע שדווח לציבור על ידי צדדים שלישיים כלשהם בו וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים. פרסום זה הינו חומר מקצועי מסייע בלבד ואין לראות במידע המוצג בו כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות ערך ו/או בנכסים הפיננסיים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך פרסום זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. פרסום זה הינו למטרות אינפורמטיביות בלבד, ואין בו ובכל הכלול בו משום ייעוץ או הצעה או שידול או הזמנה לרכוש )או למכור( את ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסיים הנזכרים בו, ואין בו משום תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. IBI בית השקעות, עובדיו וחברי הדירקטוריון שלו לא יהיו אחראים לכל נזק, ישיר או עקיף, שיגרם, אם יגרם, למאן דהוא, כתוצאה מהסתמכות על פרסום זה. בית השקעות אי.בי.אי. מחזיק וסוחר עבור לקוחותיו ועבור עצמו בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים העשויים להיות מסוקרים בפרסום זה, כולם או חלקם, והוא עשוי לפעול הן במגמת קנייה והן במגמת מכירה בכל אחד מניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים האמורים. פרסום זה הינו רכושו של IBI בית השקעות ואין להעתיק, לשכפל, לצטט, להפיץ או לפרסם בכל אופן פרסום זה או חלקים ממנו ללא רשות מפורשת, מראש ובכתב, של IBI בית השקעות